利回り7％って書いてある…！
これ買ったらいっぱい配当もらえるの？
その“高すぎる利回り”、
実は“危険信号”の可能性がめちゃくちゃ高いよ。
『結論』
買ってはいけない高配当株のほとんどは、
“株価が下落して利回りが高く見えているだけ”。
つまり、
- 配当が続かない
- 減配のリスクが高い
- 株価下落のダメージの方が大きい
この3つがセットで来る。
- 買ってはいけない高配当株の共通点
- 利回り7〜10％が危険な理由
- 過去に実際起きた危険サインの事例
- 安全な高配当株の特徴
利回りが高いほど得だと思ってた…
高配当は“利回りの高さ”じゃなくて
“配当を続けられる強さ”で選ぶんだよ。
- 罠の高配当株を一瞬で避けられる
- 損しにくい銘柄判断ができる
- 安心して持てる高配当株が分かる
- NISAで買う銘柄のミスが減る
買ってはいけない高配当株の“共通点”はこれ
まずはここを押さえればOKという、
買ってはいけない株の核心だけを一枚にまとめたパート。
買ってはいけない高配当株のほとんどは、株価が下がり続けて利回りだけ高く見えている”銘柄。
なぜ危険なのか？
• 株価が落ちて利回りが上がって見えるだけ
• 本業の利益が落ちている
• 配当性向が高すぎて、維持できない
• 景気悪化で簡単に減配する
• 長期で持つと株価下落＞配当でマイナス
利回り7〜8％の方が効率良く増えそうなのに…
違うよ。“続かない高配当”は、
結局“株価が下がって全部消える”パターンがほとんど。
買ってはいけない高配当株の特徴5つ
特徴①｜利回り6〜10％の“高すぎる利回り銘柄”
利回りが高いほど危険。
理由は“株価下落で利回りだけ跳ね上がっている”から。
こういう銘柄に多い
- 海運
- 鉄鋼
- 一部の資源銘柄
- 不動産系
7％以上は“お得”じゃなくて危険水域。
利回りは“結果の数字”であって、価値じゃないよ。
特徴②｜配当性向70％以上のギリギリ配当企業
稼いだ利益のほとんどを配当に回している＝長続きしない
こうなりやすい企業
- 業績が横ばい or 下落
- 一時的に利回りが高くなった銘柄
配当性向ってなんですか？
簡単に言うと、
“利益のうち何％を配当に使ってるか”だよ。
70％以上は危険信号。
特徴③｜営業利益が右肩下がりの“衰退企業”
本業が弱っている＝配当が続かない
こういう業種に多い
- 国内需要が減っている業界
- 競合に負けている古い企業
- 設備負担が大きい業界
本業の利益が落ちてるのに
高配当を続けるのは無理があるんだ。
特徴④｜景気に強く依存する“ボラティリティ銘柄”
好況で利益爆上げ → 不況で一気に落ちる。安定しない。
当てはまりやすい
- 海運
- 鉄鋼
- 資源
- 景気敏感セクター全般
去年高配当だったのに、急に下がりました…
景気が悪くなれば配当も利益も下がるタイプだね。
特徴⑤｜減配・無配の“過去歴あり銘柄”
減配した企業は“再び減配しやすい”のが現実。
過去の事例
- キヤノン（減配経験あり）
- みずほFG（減配経験あり）
- JT（2021に減配）
- パナソニック（減配歴あり）
悪口じゃなくて、“こういう過去事例は学びになる”って話ね。
ポイントまとめ
- 利回り6〜10％
- 配当性向80％以上
- 営業利益が下がり続けている
- 景気に依存して上下が激しい
- 減配・無配の過去あり
→ 3つ以上当てはまったら、初心者は避けるのが安全。
買ってはいけない“危険な高配当株”を分かりやすく解説
ここでは「特定企業を悪く言う」のではなく、
“過去にこういう現象があった”という学びのための実例を紹介するよ。
実例①｜海運（日本郵船・商船三井・川崎汽船）
利回り7〜10％の“危険水域”になりやすい業種
✅ なぜ危険なのか？
- 景気が良い年に利益が爆増 → 配当上がる
- 景気悪化すると利益激減 → 配当・株価が急落
- 利回りが“株価急落で跳ね上がる”ことが多い
✅ 実際にあった現象
- 2021〜2022：海運バブルで高配当化
- その後、業績正常化で株価・配当が急落
- 利回りだけ見て入った人が大ダメージ
海運は“買ってはいけない銘柄”じゃなくて
“買ってはいけない年がある銘柄”なんだよ。
実例②｜鉄鋼（日本製鉄・JFE）
配当性向80〜100％に達することがある業種
✅ 危険ポイント
- 鉄鋼価格が景気で乱高下
- 利益が少ない年に“高配当のまま”だと、配当性向が跳ね上がる
- 維持できず減配するリスクが高い
✅ 初心者が誤解しやすい点
「利回り高い＝割安」ではなく、
“利益が落ちて配当比率が高く見えているだけ”。
実例③｜減配歴のある銘柄（キヤノン・みずほFG・パナソニック）
“減配した企業は再び減配しやすい”という典型
✅ 過去の例
- キヤノン：減配経験あり
- みずほFG：経営改善期に減配あり
- パナソニック：過去に数回減配
→ どれも「企業が弱い」わけではなく、
業績状況により配当を維持できなかったケース。
減配ってそんなに悪いことなんですか…？
長期高配当投資では“減配リスクの低さ”が命。
過去の事例は学びになるよ。
実例④｜株価が長期で右肩下がりの業界
利回りが高くても“株価下落が大きすぎる”ケース
✅ 該当しやすい業界
- 古い家電メーカーの一部
- 出版
- 国内需要縮小の業界
- 成長市場に取り残された企業
✅ なぜ初心者NGなのか？
利回りが高く見えても
株価下落の方が大きくてトータル負けやすい。
| 区分 | 該当しやすい銘柄（例） | 理由・特徴 |
|---|---|---|
| 海運 | 日本郵船／商船三井／川崎汽船 | 景気依存が極端で、好況→高配当→不況→急落のサイクルが激しい |
| 鉄鋼 | 日本製鉄／JFE | 景気敏感で利益変動が大きい。配当性向が高くなりやすい |
| 減配歴あり | キヤノン／みずほ／パナソニック | 過去に減配を経験しており、再度の減配リスクが相対的に高い |
| 長期右肩下がり業界 | 出版／古い家電メーカー系 | 利回りが高く見えても、株価下落が大きく長期保有に不向き |
| 景気敏感セクター | 資源／鉄鋼／海運 | 業績の波が大きく、配当が安定しない。高配当が“続かない”タイプ |
👉 “悪い銘柄”ではなく、“初心者と相性が悪いタイプ”という理解が正しい。
初心者が選ぶべき“安全な高配当株”の特徴
危険銘柄を避けるだけだと“何を買えばいいか分からない…問題”が起こる。
だからここでは、長期で配当が続きやすい企業の共通点を絞って紹介するよ。
安全な高配当株の共通点
① 配当性向50％前後
→ 利益の半分だけ配当に回す“健全なバランス”。
② 営業利益が右肩上がり
→ 本業が強い＝配当を安定して続けられる。
③ 5年以上の増配実績
→ 配当方針が強固で、株主を重視している証拠。
④ 景気の影響を受けにくい
→ 銀行・通信・インフラ・エネルギーなど安定業界が多い。
⑤ 利回り3〜5％
→ 無理がない範囲で、配当と株価のバランスが良い。
利回りはやっぱり高い方がいいんじゃ…？
“続く配当”こそ最強。
利回り4％前後がいちばん長期に向いていて、結果的に増えるよ。
安全寄りの銘柄
- KDDI（通信・増配・利益安定）
- 三菱UFJ（銀行・利益成長・配当余力）
- 三井住友FG（銀行・増配政策が強め）
- INPEX（資源・利益体力が強い）
- オリックス（事業分散・増配実績）
✅ 3〜5％の利回り
✅ 利益が右肩上がり
✅ 増配が続いている
✅ 景気に左右されにくい業種
✅ 配当性向が健全
→ この5つを満たす銘柄が“長期の味方”になる。
まとめ
買ってはいけない高配当株は、
“利回りだけ高く見えてる銘柄”。
❌ 避けるべき特徴
- 利回り6〜10％
- 配当性向80％超え
- 利益が右肩下がり
- 景気に左右されやすい業種
- 減配歴あり
✔ 選ぶべき方向性
- 利回り3〜5％
- 利益が安定してる会社
- 配当性向50％前後
- 通信・銀行・インフラなど強い業種
高配当は“高い利回り”より“続く配当”で選ぶのが正解。
実際にどれを買えばいいのか
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